SpaceX、ウォール街デビューから激動の2週間 SpaceX’s Wild First Two Weeks on Wall Street

今回の記事は「SpaceX、ウォール街デビューから激動の2週間 」という内容です。さていったいどのような内容なのでしょうか。

今回のポッドキャストです。お聴き下さい。

 日本語訳

2026年6月12日、SpaceXは株式市場の歴史に残る一歩を踏み出した。民間企業が初めて一般投資家に株式を売り出す「IPO（新規株式公開）」において、同社は過去最大となる750億ドルの資金調達に成功したのである。SpaceXは約1兆7,700億ドルの企業価値でナスダック市場に上場。投資家の熱狂的な買いが殺到し、時価総額は一時2兆ドルを突破した。この急騰によって、創業者兼CEOのイーロン・マスク氏は史上初の「兆万長者（トリリオネア）」となった。

しかし、この驚異的な上昇は長くは続かなかった。 上場直後に1株225ドルを超えるまで急騰したSpaceX株だったが、その後は強い売り圧力にさらされた。6月下旬には株価はおよそ154ドルまで下落。ピーク時と比べて企業価値は約3分の1縮小し、時価総額ベースでは数千億ドルが失われた計算になる。

この下落の最大の要因は、「利益確定売り（profit-taking）」と呼ばれる、ごく一般的な市場の動きだ。公開価格である135ドルで株を購入できた投資家は、わずか数日で株価が225ドル近くまで上昇するのを目の当たりにした。短期間で大きな利益を得られる状況となったため、多くの投資家が利益を確定しようと一斉に売却に動いたのである。 当然ながら、売り注文が急増すれば株価は下落する。

また、この値下がりは投資家たちがSpaceXの本当の企業価値を冷静に見直すきっかけにもなった。 上場直後の熱狂が落ち着くと、ウォール街のアナリストたちは同社の財務状況や事業計画をより厳しく精査し始めた。一部の機関投資家は、「時価総額2兆ドル」という評価はさすがに高すぎると判断したのである。 特に、将来への期待が大きいAI関連事業などは、依然として巨額の投資を必要としており、数十億ドル規模の赤字を計上している。こうした状況を考えると、2兆ドルという評価額を正当化するのは難しいとの見方が広がった。

とはいえ、この大幅な値下がりを過度に悲観する必要はない。 確かにピークから約30％下落したという数字だけを見ると衝撃的に映る。しかし現在の株価である約154ドルは、IPO時の公開価格135ドルを依然として大きく上回っている。 つまり、上場初日に購入した投資家は、今なお十分な含み益を抱えていることになる。 言い換えれば、今回の下落は企業の失敗や経営悪化を示すものではなく、市場がより現実的な水準へと評価を調整する過程と見ることができる。